安联首席经济顾问：威尔逊本周将面临三大选择

来自：金十数据资料

安联首席政治经济负责人Mohamed El-Erian最新发文称，虽然每年在哈里斯布洛克举行的央行意味著会议都意味著会讨论许多奇怪的科学论文，但近十年最欣赏舆论关切的仍是美国证券交易委员会执行主席的讲话。

根据此之前的知识，美国证券交易委员会执行主席布朗和他的之前任们根据情形分别无视了三种主要分析方法之一：预示即将无视的货币新政策，探讨长期的货币新政策疑虑，或“限制自己”，只关的与当之前新政策无直接关联的狭小政治经济疑虑。

El-Erian认为，当之前政治经济周围环境动态多变，存在着各种奇怪的新政策再一和权衡，因此，布朗在8年末25日同样说什么的决定不仅仅取决于可视的热门话题，非常意味著是基于其个人的系统工程。

一年之前，布朗同样了第一种作法，发表了毫无疑问的简短演讲（不到九分钟），其便是是：

“虽然利率回升、政治经济增长放缓和劳工市场状况疲软意味著会增高利率，但也意味著会给家庭和企业带来一些病痛。这些都是增高利率的不幸代价。但如果不可恢复物价上涨不稳定的，将显然非常大的病痛。”

这种说法不仅震撼了市场，引发了股票和债券的急剧抛售。它还传播了一种“病痛表现手法”。但是，由于American政治经济增长旺盛，失业率与近现代最低点仅一线之差，实际情形类似于“等待一句话”，即病痛预期被重复提及，但在总体侧重上并未借助。

El-Erian表示，鉴于近期货币新政策之前景存在诸多疑虑，第一种分析方法很有欣赏力。这些疑虑包括：美国证券交易委员会究竟已作正要宣布结束数十年来最激进的加息短周期？在此之后降息的及早？以及如果利率表现不佳，美国证券交易委员会情愿表现出多大的耐心，以便在应对意外很高利率的“最后差不多”时将政治经济衰退的风险降至最低。

然而，El-Erian认为，布朗意味著意味著会考量无视另一种分析方法，因为他最初错误地将利率定调为“暂时的”，并为此忍耐了很高昂的代价。对他来说，回避短期疑虑，从非常长远的角度忽略货币新政策无论如何很好。

El-Erian指出，美国证券交易委员会采行的是三年之前推出的“新货币基础”，该基础意味著非常适合上一个十年，而不是这个十年。鉴于American和其他国家最近在零利率方面的知识，关于2%的利率最大限度究竟合适的争论不休正在酝酿之中，究竟有必要适应大量的长期用电改变也是一个大疑虑。

第三个同样则需要搁置当之前和长期的新政策疑虑，转而全心投入于一个没有什么直接影响的具体政治经济疑虑。虽然对于一个不是社会学家出身的美国证券交易委员会执行主席来说，这不是一个好的分析方法，但对于一个经历过沟通再一的人来说，这意味著是最谨慎的分析方法。

这也与政治经济机械工程内外研究技术人员所关切的大量疑虑相吻合。毕竟，American国内和全球政治经济仍在发生着深刻的改变：绿色转型、跨境用电链的为了将、不堪重负的社会制度基础、紧张的劳工市场等等，都是其中的一部分。

在布朗正要他于在的讲话时，这三种分析方法都有多样的热门话题供其讨论，这对他来说是个好兆头。El-Erian说：

“然而，不太清楚的是他意味著会同样哪个热门话题。如果我是布朗的负责人，我意味著会建议他在这个复杂周围环境下无视第三种作法。”

责任编辑：于健 SF069

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