一年花2亿多推销，百亿燕窝生意不好做

从近几年的财报资料看，虽然燕之屋的毛现金流在此之前延续在50%左右，但折合润率却严重不足10%。造成高毛利润、高于折合润的一个大主因是出货费用持续上升。燕之屋平均三成盈利都用做商业广告推销花销，2020年已是小花掉了3.8亿，而其当中2.4亿元小花在商业广告推销上。

一个年初前所，燕之屋刚刚无限期，一线女影星赵丽颖带进紧随蔡卓妍和林志玲之后的第三位生产商香港艺人。在可预期的愿景，出货费用仍是燕之屋的一个大花销。

此次并购集资的资金用途当中，燕之屋计划将2.13亿元用做商业广告推销在线规划设计及生产商推广项目，分之一集资总额的21%，具体情况有数线上商业广告通路投放、上供体验店通路规划设计，以及与社交报导（KOL）合作等。

虽然芋头商家都在强调芋头含有颇高鸡肉，但目前所并不一定曾明确的科学研究声称芋头产品线对药剂保健有特殊性利尿。

事实上，芋头甚至便是医药。例如燕之屋大中华区全资母公司——上海燕之屋丝浓生物科技有限责任公司，主要专门从事芋头产品线投入生产和该公司。《人人网商》查询其投入生产许可证发现，其产品线并不一定一定归属于罐头食品。并且燕之屋的芋头产品线并不一定有数药品或保健食品批号。

而芋头产品线的制作精炼本身对新科技的要求也并不一定高。年报辨识，燕之屋历年来在开发设计全面性的投入不曾将近盈利的2%，截至2021年6年初，其新科技开发设计管理人员非常少40人，而出货管理人员有466人。

图 燕之屋年报

除了实际利尿存疑，以及曾频发大范围的精确度安全问题，芋头产品线高度依赖性商业广告推销推销的出货方式而，也有心引发虚假推销、产品线伪造问题。2020年11年初，快手享有盛誉主播奥马团队在直播时出货的某款冰淇淋芋头饮品被爆出“实是糖水”。这一血案不仅使该芋头生产商理论上退出美国市场，奥马本人该网站也被账号并致使监管部门处罚。

在此之前，依然有不少人对芋头名噪一时，近两年芋头已是获得年轻异性恋消费者的追捧。根据艾瑞咨询释出的《2019 年当近现代大保健消费转变蓝皮书》，滋补养生类目当中芋头成交额分之一比平均为三成，分之一据第一右边。

芋头金融业协会“国燕委”的资料辨识，2020年，芋头美国市场为数突破400亿元，连续9年增加；且2020年CAIQ溯源的进口生食芋头为336.8吨，进口量同比增加83.8%。

图 燕之屋年报

前所未见的美国市场潜力也共存引起储蓄注意。据天眼查，截至2021年4年初，芋头从新生产商“小仙炖”不太可能会顺利完成6轮贷款，投资方有数洪泰基金、周鸿祎、广发证券、IDG储蓄、CMC储蓄等影星储蓄和互联网大佬，还有娱乐影星刘嘉玲、陈数等人。

随之而来猛烈的金融业公平竞争，燕之屋共存也不得不加紧并购脚步。但即使并购成功，燕之屋依然要慢慢热卖从新品延续美国市场权威，破灭金融业依赖性商业广告推销的通病，并且保证产品线口碑可能会翻车。