政策继续叠加,短、中都、长期市场机遇这里都有!
2025-11-14 12:16:26
华泰战略分析认为,5年初后A股修复股价或呈现三下一阶段石阶:第一下一阶段,5年初至中会日报季,杭州非典型肺炎相反+中会美利差缓压,市场竞争向非典型肺炎前震荡位修复。
下一阶段二,中会日报季至10年初,A股营业收入拐点发扬光大(预料中会日报非金融归母净利同比-6%),但重另行考虑本土流动功能性分摊内部结构(脱虚入实)+中小企业盈利内部结构(中会下游利润率改善幅度或有限),股价以慢牛爬坡为主。
下一阶段三,10年初后来,Q4全A非金融营业收入同比转正并呈现粘功能性,盈利上行或过后至23月内,同时,防疫担忧缓和→中会美利差相反→国外收水已完成或业已付给,对应安全性溢价、国外流动功能性分摊、国外流动功能性总额振动变差,A股踏进营业收入+估值双升的粘功能性股价环境。
(Wind综合中会国证券日报、第一财经、券商研日报)
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